Понятие «инвестиционный климат» в работах российских и зарубежных ученых

Экономика и финансы » Анализ методик оценки инвестиционного климата в России » Понятие «инвестиционный климат» в работах российских и зарубежных ученых

Страница 1

Много, как российских, так и зарубежных, ученых занимались исследованием «инвестиционного климата» и «инвестиционной привлекательности», однако в научных работах нет единого определения этим категориям, а некоторые авторы используют эти два термина в качестве синонимов.

В зарубежной экономической литературе большинством исследователей инвестиционный климат отождествляется с категорией «среда бизнеса». Так, Дж. Д. Дэниелс и Ли. Х. Радеба отмечают, что в 70-х-80-х гг. ТНК преуспели в «сканировании среды бизнеса (environmental scanning) –систематизированной оценке внешних условий, которые могут отразиться на их операциях»[1]. Дж. Доунс и Г. Эллиот определяют инвестиционный климат как «экономические, финансовые и иные условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций»[2]. Таким образом, большинством зарубежных исследователей сущность понятия «инвестиционный климат» сводится к понятию «среды бизнеса» – внешних условий, формирующих как степень рискованности вложения капитала, так и степень привлекательности инвестирования в конкретный объект. Сивакова С.Ю. отмечает, что в зарубежной практике эти два понятия являются полными синонимами[3].

М. Мур и Х. Шмитц из Института исследований развития (IDS, University of Sussex) исследовали разницу между этими двумя понятиями[4]. Они считают, что улучшение среды бизнеса (или бизнес-климата) предполагает снижение затрат на ведение бизнеса, а улучшение инвестиционного климата – снижение рисков при инвестировании капитала.

Разница между понятиями «инвестиционный климат» и «среда бизнеса» представлена в табл. 1.1. Оценка инвестиционного климата в отличие от оценки бизнес среды предполагает исследование таких нематериальных показателей, как уверенность инвесторов, их настроение и т.п. Инвестиционный климат, по мнению М. Мура и Х. Шмитца зависит от того, насколько власть поддерживает инвесторов в определенной стране и от уверенности инвесторов в поддержке со стороны власти.

Так как уверенность инвесторов не является числовым показателем, то тяжело оценить инвестиционный климат. В отличие от инвестиционного климата, оценка бизнес-среды – это работа с количественными, а не качественными показателями. Например, если компания регулярно дает взятку министру промышленности для того, чтобы оставаться в бизнесе, может рассчитывать, что министр гарантирует компании защиту от других чиновников, если компания знает размер взятки, может закладывать эту взятку в себестоимость продукции, тогда взятка является лишь частью затрат на ведение бизнеса[5].

Таблица 1.1 Разница между «инвестиционным климатом» и «средой бизнеса»

Среда бизнеса

Инвестиционный климат

Основной вопрос

Насколько тяжело для предприятия (компании) работать в данной среде бизнеса и получать прибыль?

Насколько тяжело и для владельцев компаний (инвесторов) сохранить вложенный капитал и получать доход от инвестируемых средств?

Оцениваемый показатель

Затраты для ведения бизнеса

Уровень неопределенности (С какой вероятностью будет получена прибыль?)

Можно ли количественно оценить влияние факторов?

Скорее да

Скорее нет

Определение М. Мура и Х. Шмитца инвестиционного климата как уверенности инвесторов в поддержке со стороны власти согласуется с одним из наиболее авторитетных публикаций в области исследований инвестиционного климата - World Development Report 2005 (A Better Investment Climate for Everyone). В WDR 2005, который посвящен исследованию путей совершенствования инвестиционного климата в развивающихся странах, приводятся результаты опросов предпринимателей, которые назвали политическую неопределенность как самое тяжелое препятствие на пути ведения бизнеса[6]. Однако, автор считает, что политическая неопределенность является одним из факторов, который влияет на инвестиционный климат, поэтому было бы неправильно отождествлять инвестиционный климат с этим фактором.

Страницы: 1 2 3 4 5

Познавательно о финансах:

Региональные кредитные рейтинги агентства Standard & Poor`s
На региональном уровне главным показателем, определяющим для инвесторов степень инвестиционной привлекательности того или иного региона, является региональный инвестиционный климат. Понятие регионального инвестиционного климата взаимосвязано с понятием регионального инвестиционного риска и регионал ...

Налоговая система РФ и мировой кризис
В России налоговая система складывалась в начале 90-х гг. XX века, в период кардинальных экономических преобразований и перехода к рыночным отношениям. На ее становлении и развитии сказались отсутствие опыта правового регулирования реальных налоговых отношений, краткие сроки, отпущенные на разработ ...

Характеристика системы показателей финансового состояния предприятия
Финансовый анализ является частью общего анализа, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового и управленческого анализа. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета. Однако такое деление является ус ...

Категории

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.mayaci.ru