Понятие «инвестиционный климат» в работах российских и зарубежных ученых

Экономика и финансы » Анализ методик оценки инвестиционного климата в России » Понятие «инвестиционный климат» в работах российских и зарубежных ученых

Страница 4

3.Факторно-рисковый подход, который позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий данному объекту вложения инвестиций.

Рисковый метод анализа и оценки инвестиционного климата представляет интерес, прежде всего, для стратегического инвестора. Указанный метод позволяет ему не только оценить привлекательность территорий для инвестирования, но и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций[13].

Для того чтобы разработать математическую модель оценки инвестиционного климата исходя из целей данного исследования, автор решил основываться на многофакторном подходе. Выбор этого подхода был обусловлен тем, что в силу ограниченности ресурсов, применение рискового и универсального подхода невозможно. Автор также решил применить рейтинговую методику, чтобы была возможность ранжировать страны по степени благоприятности инвестиционного климата.

Математическая модель, с помощью которой в главе 3 настоящего исследования будет оценен инвестиционный климат стран БРИКС, в наиболее общем виде выглядит следующим образом:

,

где Q = количественное выражение инвестиционного климата страны, Fi=i-ый фактор, Pi=вес i-ого фактора, N – количество факторов.

Теперь выберем наиболее важные факторы, которые формируют инвестиционный климат. При этом нужно учитывать, что факторы должны иметь сопоставимые единицы измерения и при этом могут быть как положительными, так и отрицательными.

Первый фактор – это темпы экономического роста страны. В качестве базового показателя автор выбрал темпы прироста реального ВВП. Темпы прироста измеряются в процентах. Для того чтобы использовать их в нашей модели нужно перевести их в балльный показатель. Для этого нужно воспользоваться следующим алгоритмом:

а) если темпы прироста реального ВВП страны колеблются от -10% до 10%, то для того чтобы получить F1 нужно разделить темп прироста на 1%;

б) если темп прироста реального ВВП страны выше 10%, то F1=10, а если ниже -10%, то F1=-10. Таким образом, первый фактор (F1) – это показатель темпов экономического роста, который принимает значения от -10 до 10. Чтобы найти показатели темпов прироста реального ВВП разных стран нужно воспользоваться World Economic Outlook Database, которые составляются МВФ.

Второй фактор – распространенность коррупции. Значение F2 равно индексу восприятия коррупции в стране, публикуемому международной неправительственной организацией Transparency International. Индекс восприятия коррупции может принимать значения от 0 до 10, где 0 означает предельно высокий уровень коррупции. Соответственно, и F2 принадлежит совокупности [0;10].

Третий фактор – комфортность ведения бизнеса в стране. Фактор F3 оценивается на основе рейтинга Doing Business. Рейтинг Doing Business – это ежегодный рейтинг Всемирного банка, который оценивает 183 государства по комфортности ведения бизнеса. Индекс каждого участника вычисляется как среднее по 10 показателям, имеющим равный вес: условия для начала бизнеса, получение разрешения на строительство, доступ к электричеству, регистрация собственности и т.д. Первое место – самое высокое. F3 рассчитывается следующим образом:

F3=10-0,1*(Pos-1),

где Pos – это положение страны в рейтинге Doing Business. F3 может принимать отрицательные значения.

Четвертый фактор – конкурентоспособность страны. F4 рассчитывается исходя из положения страны в The Global Competitiveness Index, составляемом Всемирным экономическим форумом. F4 равен количеству баллов, которые страна получила в этом рейтинге. Рейтинг глобальной конкурентоспособности учитывает такие факторы как развитость институтов, макроэкономическая среда, здоровье нации, начальное образование и т.п.).

Пятый фактор – развитость человеческого капитала. F5 рассчитывается на основе Индекса развития человеческого капитала Программы развития ООН. Пятый фактор рассчитывается по формуле F5=10*HDI, где HDI – значение ИРЧП для данной страны.

Страницы: 1 2 3 4 5

Познавательно о финансах:

Сделки РЕПО
По ценным бумагам, по которым применяется освобождение от налога на прибыль, при определении валовой прибыли также не учитываются доходы от совершения сделок РЕПО при реализации этих ценных бумаг не выше их текущей стоимости на день продажи. Под операцией РЕПО для целей исчисления налога на прибыль ...

Оценка финансовой устойчивости предприятия
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменен ...

Сущность, значение, типы дивидендной политики и её определяющие факторы
Дивиденды – это денежные доходы акционеров, получаемые ими за счет распределяемой прибыли акционерных обществ. Получение дивидендов и их размер зависят от проводимой акционерной организацией дивидендной политики. Отсюда вытекают роль и значение дивидендной политики в деятельности организации и вним ...

Категории

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.mayaci.ru