Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , см. таблицу 2.8 Таблица 2.8
Прогноз банкротства
Коэф-т |
Расчет |
Значение |
Множитель |
Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
К1 |
Отношение оборотного капитала к величине всех активов |
0,98 |
1,2 |
1,17 |
К2 |
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов |
0,57 |
1,4 |
0,8 |
К3 |
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов |
0,81 |
3,3 |
2,69 |
К4 |
Отношение собственного капитала к заемному |
1,34 |
0,6 |
0,8 |
К5 |
Отношение выручки от продаж к величине всех активов |
3,26 |
1 |
3,26 |
Z-счет Альтмана: |
8,72 |
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее – очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 – высокая;
· от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
· от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности Заря значение Z-счета по итогам 2005 г. составило 8,72. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства Заря. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
Таблица 2.9
Расчета приведенных в отчете показателей
Показатель |
Удельный вес в общей оценке |
Качественная оценка |
Уд.вес х Оценка (2 х 3) |
1 |
2 |
3 |
4 |
Показатели финансового положения организации | |||
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
Структура баланса с точки зрения платежеспособности |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) |
0.08 |
+1 |
+0,08 |
Коэффициент покрытия инвестиций |
0.07 |
-2 |
-0,14 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0.07 |
0 |
0 |
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
продолжение таблицы 2.9
Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
0.09 |
+2 |
+0,18 |
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
0.09 |
+2 |
+0,18 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0.08 |
+2 |
+0,16 |
Итого: |
1 |
x |
+1,5 |
Справочно: Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – критическое; от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,3 – нормальное; от 0,3 до 1,2 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное. | |||
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации | |||
Прибыль от продаж (с учетом динамики) |
0.2 |
+2 |
+0,4 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) |
0.3 |
+2 |
+0,6 |
Изменение рентабельности продаж |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации |
0.1 |
+2 |
+0,2 |
Рентабельность активов |
0.3 |
+2 |
+0,6 |
Итого: |
1 |
x |
+2 |
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – неудовлетворительные; от -1,5 до -0,3 – плохие; от -0,3 до 0,3 – нормальные; от 0,3 до 1,2 – хорошие; от 1,2 до 2 – отличные. |
Познавательно о финансах:
Трансформация интеллектуального капитала в стоимость компании
Вопросы, связанные с трансформацией интеллектуального капитала в материальные ценности, являются достаточно актуальным для большинства компании. Поэтому инвестиционные решения, которые принимаются менеджментом для создания, развития и сохранения нематериальных активов должны носить стратегический х ...
Финансовые инструменты
«Согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО 32) под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой. К финансовым активам относятся: a) дене ...
Анализ оборотных активов предприятия
Открытое акционерное общество «завод стеновых материалов» (сокращенно ОАО «ЗСМ», называемое в дальнейшем Общество) созданное в соответствии с Гражданским Кодексом. Учредителями общества являются граждане и юридические лица, имеющие акции Общества и зарегистрированные в реестре акционеров Общества. ...