Понятие жилищно-ипотечного кредитования

Экономика и финансы » Жилищное ипотечное кредитование в России » Понятие жилищно-ипотечного кредитования

Страница 2

3) смешанная форма финансирования с использованием собственных и заемных средств в различных сочетаниях.

В странах с развитой финансово-кредитной системой финансирование преимущественно осуществляется в смешанной форме. Рассматривая формы жилищного финансирования, можно выделить следующие аспекты:

1) финансирование жилья инвесторами за счет собственных источников предполагает высокий уровень накоплений и сбережений денежных средств (населением и организациями). В то же время обеспечивает высокую степень доходности от вложений в жилищную недвижимость;

2) использование полностью заемного капитала предполагает определенные ограничения. К таким ограничениям относятся:

– высокие требования к уровню платежеспособности заемщика;

– сложившийся уровень процентной ставки ссудного капитала;

– требования к уровню доходности и эффективности вложений;

– высокие риски;

– развитость системы управления.

Заемный источник финансирования преимущественно характерен для государственного финансирования жилищного сектора и выполнения государственных программ. Учитывая ограниченность государственного финансирования в жилье, в современных условиях эта форма не может быть определяющей;

3) смешанный тип жилищного финансирования, которым и является жилищное ипотечное кредитование, предполагает сочетание определенной доли собственного капитала и предоставленного кредита. Эта форма жилищного финансирования существенно расширяет возможности жилищных инвестиций в первую очередь для населения.

Таким образом, можно сказать, что ипотечное кредитование как инструмент может быть представлено совокупностью двух инвестиционных процессов:

– инвестиционный инструмент для заемщика, вкладывающего в недвижимость, приносящую определенный уровень желаемых жилищных услуг и доходности (выгодности) ее использования. Эффект достигается через приобретение недвижимости в более ранние сроки, что позволяет для инвестора расширить сферу приложения капитала при имеющемся объеме инвестиционных ресурсов;

– инвестиционный инструмент для кредитора, позволяющий получать постоянный обеспеченный доход в течение длительного периода времени путем размещения ипотечных жилищных кредитов и последующих операций с ними.

Участники вторичного ипотечного рынка, приобретая ипотечные ценные бумаги или получая права требования по закладным, также становятся инвесторами рынка жилья, хотя и косвенно. В то же время сама недвижимость, являясь источником дохода в условиях рыночной экономики, становится инвестиционным инструментом.

По совокупности изложенных позиций напрашивается вывод о том, что доходность этих инвестиционных инструментов и есть суть ипотечного кредитования, которая определяет его место и роль в системе жилищного финансирования.

Эффективность применения ипотечного инструмента в системе жилищного финансирования обусловлена целым рядом преимуществ:

1. расширение финансовых и временных возможностей для заемщика-инвестора:

– осуществление инвестиций в жилье при отсутствии достаточных собственных ресурсов;

– применение различных схем ипотечного кредитования, наиболее адаптированных к индивидуальным потребностям заемщика-инвестора;

– возможность проведения целого ряда операций с ипотечным кредитом (досрочная выплата, продажа заложенной недвижимости с переносом залогового обременения на новый объект, рефинансирование);

– льготное налогообложение;

– возможность извлечь выгоду от приобретаемой недвижимости (как разница между доходами от ее использования и расходами по ипотечному кредиту; от роста стоимости недвижимости с течением времени, выгод от получения жилищных услуг, вложений в другие активы на сэкономленные средства за счет отложенных расходов на жилье);

2. стабильный и постоянный доход кредитора;

3. обеспечение устойчивости самой финансовой системы благодаря залогу, который представляет собой реальный, стабильный актив.

Получив представление о работе жилищного ипотечного рынка, его месте и роли в экономической системе, следует подробнее рассмотреть структуру его построения и выделить основные зависимости, которым он подчиняется в процессе функционирования. Для этих целей обозначим основные структурные элементы и параметры, отражающие эти зависимости в системе (см. рис. 1.2).

Страницы: 1 2 3

Познавательно о финансах:

Денежно-кредитная политика как инструмент финансового регулирования экономики
Денежно-кредитная политика центрального банка, являющаяся составной частью финансовой политики государства, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка с ...

Совершенствование налоговой политики отечественных предприятий в условиях экономического кризиса
Налоговая политика предприятия представляет собой комплекс мероприятий в области налогообложения, направленных на достижение определенных целей и задач. На практике налоговая политика осуществляется через налоговый механизм. Суть налоговой политики, которая является одним из важнейших элементов фин ...

Сущность и значение финансового анализа
В самом общем понимании, финансовый анализ – это исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в рамках которого осуществляется расчет финансовых показателей, а по полученным результатам делаются выводы о финансовом положении предприятия, вплоть до выводов о его платеже ...

Категории

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.mayaci.ru